买球软件(中国)官方网站

行业资讯 分类
365买球在线国信证券:供给侧结构性改革和长协价制度支撑下 煤炭行业高景气有望延续

  智通财经APP获悉,国信证券(002736)发布研究报告称,煤炭是我国基础能源品。政策调控下实现安全保供和柔性供给,通过长协价格机制保障民生用煤,平抑价格波动。在供给侧结构性改革和长协价制度支撑下,煤炭行业高景气有望延续。煤炭价格平稳。主要煤炭公司经营稳健,股息提升,投资价值凸显,维持行业“超配”评级。

  煤炭种类较多,按用途可分为动力用煤、炼焦用煤、化工用煤,2022年分别占比62.8%、28.9%、8.3%。我国占世界煤炭生产和消费的半壁江山,2022年煤炭产量、消费量分别为45.6亿吨、42.3亿吨,分别占世界51.8%、54.8%。买球官网我国煤炭供需错配,煤炭资源储量与产量集中在华北、西北,而煤炭消费集中在华北、华东。

  政策调控对煤炭行业的影响主要体现在供给和价格两方面。供给端,①2016年起,我国启动供给侧结构性改革,落后产能退出力度加大,先进产能稳步释放;②2020年,疫后全球经济企稳复苏,国内外需求快速增长,我国通过核增释放优质产能快速增加供给;③建立产量和产能储备制度,保障煤炭稳定供应;④煤矿安全生产监管阶段性扰动供给。

  价格端,①2022年5月,国家和地方明确动力煤中长期交易价格合理区间;②形成炼焦煤“2+4+4”协商定价机制。在供给侧结构性改革和长协价制度支撑下,煤炭行业高景气有望延续。

  供给端维持稳定:动力煤方面,①国内产量:主产区晋陕蒙产量占比约75%,难有增量;国内供给增量在新疆,铁路建设有望提升疆煤外运能力;②国外进口:2023年进口量达到历史高位4.7亿吨,继续增长较难。焦煤方面,买球官网①国内产量:产地以山西、山东、安徽等为主,难有增量;②国外进口:蒙古进口有增长潜力。

  需求端中长期维持稳定:中期看,煤炭仍将是我国的主要能源,长期看,煤炭定位将从能源供应主力转为兜底保障,未来我国非化石能源占比将稳步提升。

  2020年以来,买球官网随着煤炭价格的上涨,主要上市公司的营业收入365买球在线365买球在线、净利润实现稳健增长,且分红率提高、股息率改善365买球在线,投资价值凸显。分板块看,动力煤板块公司多,千万吨级矿井多,中国神华是行业龙头;炼焦煤板块公司多集中在中东部,盘江股份(600395)和山西焦煤资源量多,潞安环能(601699)产量多;无烟煤板块公司少,集中在山西,华阳股份产量较大。

Copyright © 2012-2024 买球软件(中国)官方网站 版权所有 非商用版本 HTML地图 XML地图txt地图 | 皖ICP备2021003365号